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央行今起全面降準1個百分點 剛需者買房是好時機
http://www.qpkqhu.live    東臺房產網    2015-04-20    來源:今日早報

  同時對支持小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的相關金融機構定向降準

  央行今起全面降準1個百分點

  同時對支持小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的相關金融機構定向降準

  中國人民銀行19日宣布,自20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。在此基礎上,有針對性地實施定向降準措施,自20日起對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點,并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平;對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點。

  此外,對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行,央行決定可執行較同類機構法定存款準備金率水平低0.5個百分點的存款準備金率。

  這是央行今年2月4日宣布全面降準并定向降準以來,第二次出手全面降準并定向降準。

  【解讀】

  央行為何此時出手?

  據交通銀行首席經濟學家連平測算,此次全面降準加上定向降準,大約能釋放出1.1萬億元至1.5萬億元的銀行資金。央行為何此時出手降準?未來貨幣政策將何去何從?

  加大金融支持實體經濟的力度

  一季度的中國經濟,增速仍在合理區間,但下行壓力明顯加大。在經濟新舊動力銜接的重要關口,無論是穩增長還是調結構,都需要加大金融支持實體經濟的力度。

  “降低存款準備金率,有助于促進銀行具備足夠的可貸資金,以保持信貸支持實體經濟的能力。”中國人民銀行研究局局長陸磊說。

  此次降準力度大、重點突出。中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍認為,這次一次性下調1個百分點,力度之大是最近幾年沒有的(此前調整都是0.5個百分點),同時還實施了定向降準。這是穩增長調結構的重要舉措,加大了金融對實體經濟的支持力度,發出了穩定預期、堅定信心的鮮明信號。

  總量上看,此次降準將釋放出上萬億元的銀行資金,對實體經濟是巨大支持。結構上看,定向調控再度發力,“三農”和小微企業將精準受益。

  保持流動性合理充裕

  此次降準,既是因應宏觀經濟大環境的變化,也是應對貨幣供應新情況的必要調整。

  最近一段時期以來,中國外貿低位運行,美元預期走強,使得過去長期充當基礎貨幣主要投放方式的外匯占款明顯減少,廣義貨幣供應量M2增速偏低。由此造成的流動性缺口,僅靠日常公開市場操作難以有效彌補,這使得商業銀行的資金面偏緊,影響了銀行對實體經濟的支持能力。

  “今年2月、3月份外匯占款連續兩個月負增長,特別是3月份同比少增2307億元,基礎貨幣出現較大缺口。降低準備金率1個點,由央行釋放解鎖的基礎貨幣,基本能完成對沖。”陸磊對記者表示,為穩定基礎貨幣投放,保持M2平穩適度增長,在4月份降準是合適的。

  央行統計顯示,一季度中國外匯占款減少2521億元,同比少增1.04萬億元。3月末,我國 M2余額同比增長11.6%,增速比上月末低0.9個百分點,也低于今年12%的貨幣增速目標。

  連平分析認為,當前不僅外匯占款出現趨勢性下降,而且銀行存款增長也出現明顯放緩,為保持流動性合理充裕,需要及時降準。

  中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,中國之所以之前維持較高的準備金率,主要是外匯占款較高。“隨著外匯占款的持續降低,擇機降低存款準備金率,逐步釋放流動性,為實體經濟提供更多的支撐,是自然的選擇。”

  金融改革進一步提速

  此次降準,是央行在2月4日宣布全面降準并定向降準以來,兩個多月內第二次出手。此外,央行還在2月28日和去年11月21日兩次宣布降息。貨幣政策在最近5個月來,為何舉動頻頻?政策是否出現大轉向?

  “此次降準不代表貨幣政策轉向、也不是強刺激,因為沒有額外增加流動性,只是彌補貨幣缺口。”陸磊表示,未來將繼續實施穩健的貨幣政策,更加注重松緊適度,更加注重預調微調。通過綜合運用貨幣信貸政策,推動金融活水流向實體經濟。

  當前中國經濟淘汰過剩產能、打造發展新動力正進入關鍵階段,清理地方性政府債務也在深入推進,房地產調整正處在膠著狀態,而世界經濟復蘇放緩,美元走強,這些因素共同作用使得中國的貨幣政策面臨很多新挑戰,需要應對多方面的任務。

  “要隨時做好準備,應對更大的困難和挑戰。所以貨幣政策一定要更加靈活,更加及時地進行適應性調整。”王軍認為,未來可以根據形勢變化和經濟的需要,隨時出臺新的政策。

  在貨幣政策頻頻出手的同時,金融改革近來大提速,用金融改革激發長遠活力的政策取向已經顯現。今年以來,不僅醞釀了20多年的存款保險制度得以實施,而且民營銀行的發展進入了“成熟一個批準一個”的加速階段,資本市場注冊制改革也緊鑼密鼓,這些制度保障將為中國經濟的發展增添新的強大動能。

  【影響】

  股市:三大板塊有望受益

  從金融定價的角度看,利率對于金融市場的估值水平有重要的杠桿性作用,此次降準進一步明確了放松信號,資金利率下行的趨勢將得到鞏固,會再次推動居民存量資產向股市轉移,增量資金入場的邏輯將得到強化,將有效提振A股市場,短期滬指有望直接攻擊4400點。如果從行業而言,金融、地產等資金密集型行業都將獲益,雖然降準不能帶來上述行業的質變,但有助于改善預期。

  受益板塊一:資金敏感型品種

  無論是銀行還是地產,都屬于資金敏感型品種。對于銀行而言,降準最大的利好在于可貸規模比例。據測算,準備金率下調0.5%將為銀行帶來3700億元的資金釋放,從貨幣乘數變化的角度計算,理論上將帶來1.5萬億元左右的M2增加。相同的還有地產行業,雖然這種影響同樣有限。半年內準備金兩次下調,并不意味著對于地產開發商信貸控制的解禁,但流動性預期有所好轉,不排除部分剛需入市的可能,至少成交量的些許好轉將有利于緩解房企緊繃的資金鏈。作為利息敏感品種的保險股也會小幅受益。前期關于放開交強險對于保險行業是突發利空。但降準會增加降息預期,進而推動債券等資產價格上漲。而債券是保險公司的主要投資標的。

  受益板塊二:大宗商品類

  大宗商品,尤其是有色金屬,主要受兩個因素驅動,一個是實體經濟的需求端,另一個則是對于流動性的預期。對于大宗商品尤其是有色金屬而言,存在波段脈沖機會。在PPI快速下滑階段,有色金屬很難趨勢性走強,但降準預期的出現會使有色板塊,尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加,有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

  受益板塊三:高分紅的新藍籌

  降準雖然不等同于降息,但隨著銀行間流動性的好轉,銀行間市場的資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會使民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下,藍籌股,尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股,其持有價值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段,對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言,正是一個長期價值凸顯的時候。

  樓市:剛需者買房是個好時機

  央行本次全面降準后,本輪央行累計已經有兩次降息兩次降準。央行這次降準對于2015年樓市影響有哪些?購房者應該怎么做?

  二套房貸首付下降的操作性增強

  同策咨詢研究部總監張宏偉認為,對于各商業銀行來講,此前由于存款準備金率仍然相對較高,可以動用的資金規模受到存準率的限制,銀行不可能在這么高的存準率情況下釋放大規模貸款。因此,二套房貸降首付雖然會導致改善型需求購房門檻降低,但是,對于銀行來講,仍然難以釋放較大規模流動性來支持樓市這樣的放貸需求。這或許是各大銀行二套房貸降首付政策落地不徹底的原因之一。降準之后,銀行可動用的資金明顯增多,此時,對于銀行來講,也增加了二套房貸降首付落地的可行性,改善型需求后續持續釋放得到保障。

  剛需買房或許正當時

  張宏偉認為,對于房企來講,首先應積極調整推盤節奏,把控好兩次降準降息之后跑量去庫存的“窗口期”,增加上半年銷售業績在全年的比例;其次,調整并優化庫存結構,積極去庫存,不要戀戰,即使市場具備漲價條件也不要捂盤惜售,因為樓市已經進入下半場,市場需求已基本得到滿足,捂盤惜售的結果只能是錯過放量的“窗口期”,錯過企業扭轉局面的機會;第三,通過調整企業城市布局,優化儲備項目結構,降低企業運營風險。

  而對于確實有購房需求的消費者而言,眼下正是市場節奏變化過程中的購房時機。購房者應該趕在短期市場還沒有完全復蘇好轉的階段入市購房,也趁當下開發商資金面仍然相對緊張的階段,選擇購房性價比仍然較高的時機入市購房,抓住政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。

  綜合新華社消息

[ 作者:未知 ]  [ 瀏覽次數:5849 ]
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